特別處理公司政府補助的實證研究.pdf

1、自98年4月滬深證券交易所實行特別處理制度以來，截至2004年12月31日兩市已有255家上市公司曾經(jīng)或正在被特別處理，其中的23家上市公司因未能按期扭轉(zhuǎn)財務(wù)狀況異常或其他狀況異常而被終止上市。因而特別處理制度及其隨后的暫停上市和終止上市制度在促進證券市場的良性發(fā)展和優(yōu)化投資環(huán)境方面做出了巨大貢獻。但隨著退市制度規(guī)定的日益嚴(yán)格，即允許虧損年限由原先的六年縮短為四年、甚至為三年半，以及地方政府在發(fā)展本地經(jīng)濟方面的主導(dǎo)性增強和上市公司“殼資

2、源”的珍貴性，促使地方政府在幫助特別處理公司扭虧和摘帽方面具有重要意義。該文對我國從1998年至2004年間被特別處理的上市公司在被特別處理前后年度的政府補助行為與特征進行實證研究。首先，通過對特別處理公司有關(guān)會計指標(biāo)的橫向和縱向描述性分析，推出特別處理公司在被特別處理前后年度政府補助行為的特征，并得出初步的假設(shè)性結(jié)論。其次，應(yīng)用指標(biāo)的顯著性檢驗、回歸模型法，對特別處理公司被特別處理前后七年作縱向?qū)嵶C檢驗，對特別處理當(dāng)年、后一年和后兩年

3、作橫向?qū)嵶C檢驗。研究結(jié)果顯示，樣本公司在被特別處理前兩年和前一年獲得的補貼收入和政府補助總額大幅調(diào)減，在特別處理當(dāng)年補貼收入大幅增加，在特別處理后一年補貼收入和政府補助總額增加；政府對樣本公司的補貼收入、稅費返還和政府補助總額在特別處理前后七年總體呈下降趨勢；01年《辦法》和《辦法(修訂)》的出臺，影響了特別處理當(dāng)年的稅費返還和政府補助總額、影響了特別處理后一年的補貼收入、影響了特別處理后兩年的政府補助總額。 本研究在總結(jié)前人已