基于不同風險計量方法的投資組合模型實證比較.pdf

1、現(xiàn)代投資組合理論的思想與方法對投資理論、投資實務的影響，特別是現(xiàn)代投資組合理論所提倡的風險與收益權衡分析的思想，徹底改變了以往只圍繞著證券本身價值來分析的傳統(tǒng)思想。對風險和收益參數(shù)進行分析，大大的提高了證券分析的水平。 基于量化方法在證券投資中的應用，本文首先扼要地介紹了幾種常用的投資組合優(yōu)化模型，如均值方差模型、資本資產(chǎn)定價模型、套利定價模型等，接下來詳細介紹了極大極小風險度量方法和根據(jù)極大極小風險理論建立的L∞風險模型理論及

2、其解析解，然后介紹了風險計量的多種方法并做了比較，其中詳細介紹了目前應用廣泛的風險計算指標VaR的計算方法并比較了優(yōu)缺點，并針對中國目前的證券市場狀況分別用歷史模擬法和蒙特卡羅模擬法計算了單只股票的VaR值，用EWMA方法計算了證券日收益率變動的方差風險，分析了變動原因。實證部分分別用三個風險計量方法建立的投資組合模型進行了投資組合的求解計算并用取得的投資組合結果進行了組合投資模擬，觀察分析了三個模型在中國市場的表現(xiàn)，為投資者提供了模型