中國(guó)上市公司投資與內(nèi)部現(xiàn)金流量敏感性實(shí)證研究.pdf_第1頁(yè)
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1、本文以?xún)?nèi)部現(xiàn)金流量作為企業(yè)內(nèi)部融資能力的體現(xiàn),研究企業(yè)面對(duì)不同程度的融資約束時(shí),投資與內(nèi)部現(xiàn)金流量的敏感性如何變化,即研究?jī)?nèi)部現(xiàn)金流量的波動(dòng)對(duì)投資的影響.本研究將理論分析與實(shí)證檢驗(yàn)相結(jié)合,從理論角度對(duì)公司的投資與內(nèi)部現(xiàn)金流量的關(guān)系進(jìn)行分析,依托財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)內(nèi)部現(xiàn)金流量和投資進(jìn)行具體指標(biāo)設(shè)定,以我國(guó)滬深兩市上市公司2000-2003年公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為樣本,分別以現(xiàn)金股利支付率和利息保障倍數(shù)為融資約束分組標(biāo)準(zhǔn),通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)投資與內(nèi)部現(xiàn)金流量的

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