我國開放式基金業(yè)績評價指標(biāo)的實證研究.pdf

1、自20世紀90年代初以來，我國的證券市場已經(jīng)有了很大的發(fā)展。證券市場的快速成長為證券投資基金的發(fā)展創(chuàng)造了條件和空間。截至今年11月底，國內(nèi)基金管理公司數(shù)量已達到58家，基金數(shù)量294支，總規(guī)模達6312億元，證券投資基金已成為中國資本市場上最重要的機構(gòu)投資者之一。 隨著基金數(shù)量和種類的不斷增多，其在金融市場特別是在資本市場上的重要性和影響力不斷上升?？陀^、準(zhǔn)確和獨立的基金業(yè)績評價可以對基金管理公司和基金經(jīng)理形成強有力的外部約束和

2、激勵，基金業(yè)績評價還可以使普通投資者了解各種不同種類基金的運作績效，為他們選擇基金提供一定的參考價值?；饦I(yè)績評價也可以為基金監(jiān)管當(dāng)局提供基金投資決策、制定基金的品種創(chuàng)新和監(jiān)管等方面的法規(guī)政策，提供依據(jù)。因此，如何正確運用基金業(yè)績評價指標(biāo)也就成為一個重要的研究課題。 本文從五個部分對我國開放式基金業(yè)績評價指標(biāo)進行了研究。第一章緒論；第二章介紹分析證券投資基金的概念、開放式投資基金的涵義以及它們的發(fā)展?fàn)顩r；第三章對證券投資基金業(yè)績

3、評價的相關(guān)理論進行解析，系統(tǒng)的介紹證券投資基金業(yè)績評價的指標(biāo)和模型，包括經(jīng)典的風(fēng)險調(diào)整業(yè)績評價方法、改進的風(fēng)險調(diào)整業(yè)績評價方法、多因素模型業(yè)績評價方法、無基準(zhǔn)的業(yè)績度量模型和擇時能力與選股能力評估模型，并對各模型及指標(biāo)進行適用性分析；第四章選取在我國有3年以上數(shù)據(jù)的12只股票型開放式基金進行實證研究，選取了多項指標(biāo)對我國開放式基金的總體業(yè)績以及選股擇時能力進行評價，并對實證結(jié)果進行了相關(guān)分析；第五章在總結(jié)主要觀點和結(jié)論的基礎(chǔ)上分別對監(jiān)管