中外股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管的比較研究.pdf

1、首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文中外股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管的比較研究姓名：張雷申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：劉英驥2001.3.1開(kāi)展這一比較研究，有以下幾方面意義：l、理論界對(duì)這一領(lǐng)域的研究剛剛起步，而這一領(lǐng)域的研究對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展又具有極其重要的意義。我國(guó)的證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏大，這樣一個(gè)證券市場(chǎng)的發(fā)展更需要一個(gè)強(qiáng)有力的監(jiān)管體系，而證券市場(chǎng)管理需要一個(gè)理論指導(dǎo)體系，再不能象現(xiàn)在這樣”摸著石頭過(guò)河”，出了問(wèn)題再出臺(tái)補(bǔ)救措施。通過(guò)對(duì)國(guó)際

2、證券市場(chǎng)管理比較的研究可以為中國(guó)證券市場(chǎng)管理的實(shí)踐提供一個(gè)理論指導(dǎo)。2、世界經(jīng)濟(jì)一體化已是當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)論壇的熱點(diǎn)，各國(guó)證券市場(chǎng)也在不同程度上加速國(guó)際化進(jìn)程。我們應(yīng)該了解和熟悉證券市場(chǎng)管理中的國(guó)際通行規(guī)則和慣例。通過(guò)對(duì)證券市場(chǎng)僻理的國(guó)際比較研究，可以使我們立足本國(guó)國(guó)情，借鑒他人經(jīng)驗(yàn)，建立一個(gè)既能促進(jìn)有中國(guó)特色的社會(huì)豐義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，又符合國(guó)際慣例的證券市場(chǎng)管理模式。3、證券市場(chǎng)的具體發(fā)展情況雖因各國(guó)國(guó)度不同、體制不同而有所差異，但市場(chǎng)的內(nèi)

3、在規(guī)律性是相同的。通過(guò)證券市場(chǎng)管理比較，可以充分吸收和借鑒他人的長(zhǎng)處，避免他人之短，做到”他山之石，可以攻玉”，使我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展少走彎路，避免再犯同樣的錯(cuò)誤。4、我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的目標(biāo)是建立社會(huì)豐義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制。在市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮豐要作用的證券市場(chǎng)中，指令性計(jì)劃要產(chǎn)生良好效果是根本不可能的，政府必須改變其職能，即把注意力轉(zhuǎn)向維護(hù)良好的市場(chǎng)秩序，創(chuàng)造一個(gè)高質(zhì)量的資本市場(chǎng)。針對(duì)這一點(diǎn)，通過(guò)證券市場(chǎng)管理的國(guó)際比較研究，可以為我們深刻理解和認(rèn)識(shí)

4、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下政府在證券市場(chǎng)管理中應(yīng)扮演什么角色，該如何更好地利用經(jīng)濟(jì)和法律手段，而不是行政手段來(lái)規(guī)范證券市場(chǎng)，提供了可以學(xué)習(xí)和借鑒的經(jīng)驗(yàn)。本文旨在通過(guò)中外股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管的比較分析，對(duì)我國(guó)股市的風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)鈴給出宏觀評(píng)價(jià)，為進(jìn)一步化解風(fēng)險(xiǎn)和強(qiáng)化監(jiān)管提供部分依據(jù)。1—2樣本國(guó)家及研究范圍的界定全世界許多國(guó)家都有股市，但本文又不能將世界各國(guó)的股市都納入研究的視野之內(nèi)，因此選擇適當(dāng)樣本國(guó)來(lái)進(jìn)行比較分析是十分有必要的。在本文中，筆者選擇美國(guó)、英

5、國(guó)、日本的證券市場(chǎng)同我國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)行比較，之所以選擇這三個(gè)國(guó)家，是因?yàn)椋?、所選樣本國(guó)的證券市場(chǎng)較為發(fā)達(dá)，該樣本國(guó)有全球著名的證券交易所。2、所選樣本國(guó)的證券監(jiān)管體制健全有效。3、所先樣本國(guó)的特性之中包含有共性，所選樣本國(guó)證券市場(chǎng)代表了全球證券發(fā)展的主流。需要說(shuō)明的是，德國(guó)的法蘭克福交易所是全球舉足輕重的交易所，其監(jiān)管方式很有獨(dú)特之處，但由于德國(guó)特殊的銀行體制造成證券市場(chǎng)欠發(fā)達(dá)，且德國(guó)的模式不具備共性，所以所選定的樣本國(guó)中不包括德國(guó)。證