中外股票市場風(fēng)險及監(jiān)管的比較研究.pdf

1、首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文中外股票市場風(fēng)險及監(jiān)管的比較研究姓名：張雷申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：劉英驥2001.3.1開展這一比較研究，有以下幾方面意義：l、理論界對這一領(lǐng)域的研究剛剛起步，而這一領(lǐng)域的研究對中國證券市場的發(fā)展又具有極其重要的意義。我國的證券市場風(fēng)險偏大，這樣一個證券市場的發(fā)展更需要一個強有力的監(jiān)管體系，而證券市場管理需要一個理論指導(dǎo)體系，再不能象現(xiàn)在這樣”摸著石頭過河”，出了問題再出臺補救措施。通過對國際

2、證券市場管理比較的研究可以為中國證券市場管理的實踐提供一個理論指導(dǎo)。2、世界經(jīng)濟(jì)一體化已是當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)論壇的熱點，各國證券市場也在不同程度上加速國際化進(jìn)程。我們應(yīng)該了解和熟悉證券市場管理中的國際通行規(guī)則和慣例。通過對證券市場僻理的國際比較研究，可以使我們立足本國國情，借鑒他人經(jīng)驗，建立一個既能促進(jìn)有中國特色的社會豐義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展，又符合國際慣例的證券市場管理模式。3、證券市場的具體發(fā)展情況雖因各國國度不同、體制不同而有所差異，但市場的內(nèi)

3、在規(guī)律性是相同的。通過證券市場管理比較，可以充分吸收和借鑒他人的長處，避免他人之短，做到”他山之石，可以攻玉”，使我國證券市場的發(fā)展少走彎路，避免再犯同樣的錯誤。4、我國經(jīng)濟(jì)體制改革的目標(biāo)是建立社會豐義市場經(jīng)濟(jì)體制。在市場機制發(fā)揮豐要作用的證券市場中，指令性計劃要產(chǎn)生良好效果是根本不可能的，政府必須改變其職能，即把注意力轉(zhuǎn)向維護(hù)良好的市場秩序，創(chuàng)造一個高質(zhì)量的資本市場。針對這一點，通過證券市場管理的國際比較研究，可以為我們深刻理解和認(rèn)識

4、市場經(jīng)濟(jì)體制下政府在證券市場管理中應(yīng)扮演什么角色，該如何更好地利用經(jīng)濟(jì)和法律手段，而不是行政手段來規(guī)范證券市場，提供了可以學(xué)習(xí)和借鑒的經(jīng)驗。本文旨在通過中外股票市場風(fēng)險及監(jiān)管的比較分析，對我國股市的風(fēng)險和監(jiān)鈴給出宏觀評價，為進(jìn)一步化解風(fēng)險和強化監(jiān)管提供部分依據(jù)。1—2樣本國家及研究范圍的界定全世界許多國家都有股市，但本文又不能將世界各國的股市都納入研究的視野之內(nèi)，因此選擇適當(dāng)樣本國來進(jìn)行比較分析是十分有必要的。在本文中，筆者選擇美國、英

5、國、日本的證券市場同我國證券市場進(jìn)行比較，之所以選擇這三個國家，是因為：1、所選樣本國的證券市場較為發(fā)達(dá)，該樣本國有全球著名的證券交易所。2、所選樣本國的證券監(jiān)管體制健全有效。3、所先樣本國的特性之中包含有共性，所選樣本國證券市場代表了全球證券發(fā)展的主流。需要說明的是，德國的法蘭克福交易所是全球舉足輕重的交易所，其監(jiān)管方式很有獨特之處，但由于德國特殊的銀行體制造成證券市場欠發(fā)達(dá)，且德國的模式不具備共性，所以所選定的樣本國中不包括德國。證