2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、國際型交易開放式指數(shù)基金(國際ETF)專門指追蹤于某一海外國家綜合指數(shù)的ETF產(chǎn)品.國際ETF特有的申購和贖回機(jī)制能夠使套利者在交易市場價格和國際ETF的凈資產(chǎn)值出現(xiàn)微小的偏離時,于國際ETF交易市場以及股票現(xiàn)貨市場之間進(jìn)行無風(fēng)險套利交易。這種申贖和套利機(jī)制從理論上保證了國際ETF產(chǎn)品不會發(fā)生大幅度、高頻率的折溢價現(xiàn)象。
   但是當(dāng)國際ETF實(shí)際上市交易后,很多學(xué)者和分析人員都對國際ETF進(jìn)行了研究.他們發(fā)現(xiàn)盡管有著良好的防折

2、溢價機(jī)制,國際ETF的交易還是出現(xiàn)了較大幅度的折溢價現(xiàn)象.為了分析這種現(xiàn)象產(chǎn)生的原因,本文首先對國際ETF的真實(shí)折溢價程度進(jìn)行檢測,并用協(xié)整分析檢驗國際ETF的折溢價現(xiàn)象是否具有長期性.研究結(jié)果表明,國際ETF的折溢價現(xiàn)象在長期內(nèi)并不明顯,國際ETF的價格和真實(shí)價值出現(xiàn)偏差的現(xiàn)象僅僅在短期存在.
   本文選擇了5個短期內(nèi)可能影響國際ETF交易的因素:國際ETF的交易量、價差變化、發(fā)行國本土市場因素、追蹤指數(shù)當(dāng)?shù)厥袌鲆蛩?、以及匯

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