中國企業(yè)并購的風(fēng)險管理研究.pdf

1、企業(yè)并購自19世紀(jì)在美國出現(xiàn)以來，經(jīng)過一百年的理論錘煉與實踐探索，已成為當(dāng)今世界資本市場上最重要的力量。在中國，企業(yè)并購成為一種市場交易行為是經(jīng)濟(jì)體制改革的必然產(chǎn)物，增強(qiáng)國際國內(nèi)競爭力的有力措施。 企業(yè)并購是一項風(fēng)險很大的經(jīng)濟(jì)活動，在企業(yè)并購過程中，選擇目標(biāo)、調(diào)查目標(biāo)、估價、融資、整合等環(huán)節(jié)均可能發(fā)生風(fēng)險而使并購活動不能達(dá)到預(yù)定目標(biāo)。縱觀當(dāng)今中國風(fēng)起云涌的企業(yè)并購活動，不難發(fā)現(xiàn)其失敗率很高，其中一個很重要的原因就是并購參與方對企

2、業(yè)并購風(fēng)險的控制活動仍處于比較落后的水平。 本文在回顧了國外一些經(jīng)典的企業(yè)并購理論，并充分了解中國國情的基礎(chǔ)上，從系統(tǒng)工程的角度出發(fā)，以中國企業(yè)并購的風(fēng)險管理為研究考察對象，運(yùn)用規(guī)范研究與實證研究相結(jié)合的方法，通過對一些典型并購案例的分析，設(shè)計出了適合中國企業(yè)并購的風(fēng)險管理系統(tǒng)。 本文的寫作框架如下： 第一部分：主要介紹了本文的選題理由，研究意義與研究思路。 第二部分：即第一章。主要?dú)w納了企業(yè)并購的概念及

3、發(fā)展史，回顧了國外經(jīng)典的企業(yè)并購理論，對中國企業(yè)并購的特征、效果、動因等進(jìn)行了詳細(xì)分析，并提出了中國企業(yè)并購風(fēng)險管理系統(tǒng)的框架，框架中包括風(fēng)險識別、風(fēng)險防范、風(fēng)險分擔(dān)、保險方式、風(fēng)險后果分擔(dān)等要素。 第三部分：即第二章和第三章。這是本文的核心部分。主要對中國企業(yè)并購的風(fēng)險管理進(jìn)行詳細(xì)研究與設(shè)計。 風(fēng)險識別是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)，本文對中國企業(yè)并購各階段的風(fēng)險遵循一定的原則與理論進(jìn)行了逐一識別，并以風(fēng)險所處階段為序，將中國企業(yè)并

4、購的風(fēng)險劃分為決策階段、實施階段和整合階段三大類，設(shè)計出了中國企業(yè)并購風(fēng)險識別表。 風(fēng)險防范、風(fēng)險分擔(dān)、保險方式、風(fēng)險后果分擔(dān)等要素構(gòu)成了風(fēng)險管理子系統(tǒng)，本文對風(fēng)險管理子系統(tǒng)中的兩個比較重要的要素風(fēng)險防范和風(fēng)險分擔(dān)進(jìn)行了深入研究，這是本文的核心所在。 第四部分：即案例分析。主要對一個成功的中國企業(yè)并購案例進(jìn)行了探討，總結(jié)出了其成功控制并購風(fēng)險的經(jīng)驗。并在此基礎(chǔ)上，對如何規(guī)避企業(yè)并購風(fēng)險提出了一些自己的看法與見解，以期為中