干散貨運(yùn)價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及其規(guī)避方式研究.pdf

1、世界經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的加快調(diào)整使得國(guó)際干散貨航運(yùn)市場(chǎng)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈。干散貨航運(yùn)市場(chǎng)作為一個(gè)近似完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，運(yùn)費(fèi)價(jià)格波動(dòng)極大，其波動(dòng)性對(duì)船公司和貨主以及所有航運(yùn)參與者來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)都是極其巨大的，因此，控制運(yùn)價(jià)的波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，研究干散貨運(yùn)價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的合理規(guī)避方法對(duì)于干散貨市場(chǎng)參與者而言已是當(dāng)務(wù)之急。本文就是在這一背景下進(jìn)行研究的。
　　 傳統(tǒng)情況下，航運(yùn)企業(yè)為了規(guī)避運(yùn)價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)采取船隊(duì)靈活性經(jīng)營(yíng)的方法。近年

2、來(lái)，遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議、運(yùn)費(fèi)期權(quán)作為運(yùn)費(fèi)衍生品活躍于運(yùn)費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)，給航運(yùn)經(jīng)營(yíng)者和投資者提供了新的選擇。本文的主要工作就是首先對(duì)干散貨航運(yùn)市場(chǎng)進(jìn)行分析，其次逐一介紹以上三種方法對(duì)干散貨航運(yùn)市場(chǎng)運(yùn)價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，接下來(lái)對(duì)干散貨日收益率序列的特點(diǎn)進(jìn)行分析，應(yīng)用金融風(fēng)險(xiǎn)度量的主流技術(shù)---VaR(ValueatRisk)，將標(biāo)準(zhǔn)航線C42006.1.3-2010.1.8的1005個(gè)交易日的運(yùn)價(jià)值作為研究對(duì)象，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證分析，最后得出結(jié)論