基于心理賬戶的機構投資者績效影響因素實證研究.pdf

1、由于證券市場和投資者的非完全理性，行為金融學在投資領域越來越得到廣泛的重視和應用。證券投資基金是機構投資者的重要組成部分。本文根據(jù)我國證券投資基金發(fā)展的實際情況，運用代理關系下的有限套利模型和行為資產(chǎn)組合理論，建立面板數(shù)據(jù)（Panel Data）模型，對影響我國基金投資收益的因素進行實證研究。進而得出以下結論，代理關系和心理賬戶對證券投資基金的收益影響顯著；對于基金的代理人基金經(jīng)理而言，建立有效的基金經(jīng)理人信用評級制度有利于培養(yǎng)優(yōu)秀的機

2、構投資者，同時可以促進我國證券市場健康發(fā)展。本文在借鑒國內外行為金融研究的最新成果及投資決策行為基本理論研究的基礎上，對影響機構投資者業(yè)績的因素進行深入分析，文章主要內容如下：
　　 第一部分導論。主要介紹研究背景、研究目的、國內外研究現(xiàn)狀、研究思路和方法。
　　 第二部分行為金融理論與應用。本章探討了行為金融理論在理論和實證上對有效市場理論的挑戰(zhàn)：行為金融理論的主要研究體系；投資者行為的主要內容；行為金融學的主要投資策

3、略。
　　 第三部分投資者的心理研究。本章重點探討了行為金融理論研究中有關投資者的偏好、決策和認知偏差，并通過心理實驗進行驗證。
　　 第四部分機構投資者的構成情況。本章首先對證券市場投資者的構成作了一個分類，然后比較各類投資者在市場中扮演角色的差異性。
　　 第五部分機構投資者投資策略與績效研究。本章首先不同機構投資者的投資策略加以分類，在此基礎上對中國股票市場機構投資者的心理基礎、決策方式進行研究。