H公司EVA股票期權計劃的制定.pdf

1、公司的終級目標是股東財富最大化，但是公司的股東與高管的目標往往并不一致，甚至背道而馳。而公司如何對高管實施有效的激勵機制、實施長期的激勵能有效解決股東與高管的矛盾，而基于EVA股票期權計劃則有效的解決了這一問題。 傳統(tǒng)的股權激勵計劃采用股票價格作為評估高管的標準；根據(jù)股票的價格制定未來的行權價格，但此種形式在現(xiàn)實中存在很多不合理的現(xiàn)象，或者是使高管搭便車或是沒有起到很好激勵的效果，而且在我國實施起來還存在法律上的障礙。本文就是針

2、對這二點，基于EVA評價指標提出了一種期權激勵計劃的方案，高管的業(yè)績根據(jù)公司經(jīng)過調整的經(jīng)濟增加值來確定，即把會計利潤轉化為以EVA為基礎的經(jīng)濟利潤，實施基于EVA股票期權計劃的形式。 本文通過比較的方法，分析了H公司在高管激勵上的不足，針對H公司制定了EVA股票期權激勵計劃。EVA股票期權激勵計劃是公司長期薪酬制度的一部分，它借鑒了期權的原理、特征和操作方式，以股票期權計劃的實施過程為依托，并對其進行了一些改進。具體操作上根據(jù)公