反抵押貸款與房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn).pdf

1、反抵押貸款最早起源于美國,最近幾年在全世界得到了飛速發(fā)展,引起了越來越多人的關(guān)注.反抵押貸款作為一種新型的金融工具,主要作用在于將不動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)化為流動(dòng)資產(chǎn),從而改善老年人的生活質(zhì)量.能否將反抵押貸款復(fù)制到中國?中國存在相應(yīng)的細(xì)分市場,具備相應(yīng)的需求者和供給者,但規(guī)模受到很大的限制.對于未來的反抵押貸款機(jī)構(gòu)來說,風(fēng)險(xiǎn)控制將會(huì)是最大的問題.反抵押貸款機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)中包括道德風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等.其中,房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是最大的

2、風(fēng)險(xiǎn).本文通過分析中房上海住宅價(jià)格指數(shù)的歷史數(shù)據(jù),結(jié)合市場的特征,衡量了反抵押貸款目前情況下從事反抵押貸款,不同期限、不同貸款價(jià)值比例、不同住房類型的損失概率.數(shù)據(jù)顯示反抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)隨著貸款期限的延長而急劇增加,期限應(yīng)該控制在不適宜15年以內(nèi),以10年期限為佳.因此參加反抵押貸款的老年人年齡應(yīng)控制在65歲以上.針對這些風(fēng)險(xiǎn),反抵押貸款可以從限制貸款價(jià)值比例、反抵押貸款證券化、資產(chǎn)組合、房地產(chǎn)價(jià)值保險(xiǎn)幾種途徑來規(guī)避或分散風(fēng)險(xiǎn).其中最有效