基于期權(quán)博弈的PPP項(xiàng)目特許期決策研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、公私合作制(Public-Private-Partnership, PPP)作為一種能夠有效緩解政府財(cái)政壓力的融資模式，近年來在我國受到越來越多的重視，應(yīng)用也越來越廣泛。PPP模式現(xiàn)已廣泛應(yīng)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)領(lǐng)域。但是，在實(shí)際應(yīng)用的過程中，特許期的確定方法依然不盡如人意。
　　本文立足于PPP項(xiàng)目特許期決策的一般性研究，分析PPP項(xiàng)目特許期決策的影響因素，提出現(xiàn)有特許期決策方法的局限性以及實(shí)物期權(quán)方法的優(yōu)勢，最終構(gòu)建基于期

2、權(quán)博弈的PPP項(xiàng)目特許期決策的計(jì)算模型。首先，本文通過大量文獻(xiàn)分析，總結(jié)出具有一般意義的PPP項(xiàng)目特許期決策的影響因素，并將各因素以是否直接影響項(xiàng)目現(xiàn)金流量為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了分類，并對各影響因素進(jìn)行了實(shí)物期權(quán)的分析與評價(jià)。其次，從私人投資者和政府兩方面的視角，根據(jù)其各自職能以及利益的不同，構(gòu)建了基于期權(quán)博弈的PPP項(xiàng)目特許期的決策模型。模型中，加入了實(shí)物期權(quán)的價(jià)值，并利用博弈方法將期權(quán)價(jià)值在私人投資者和政府之間進(jìn)行分配。最后，通過某高速公路的

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