基于系統(tǒng)性風(fēng)險的存款保險定價模型實(shí)證研究.pdf

1、塑堊三墮奎堂堡圭墊基于系統(tǒng)性風(fēng)險的存款保險定價模型實(shí)證研究基于系統(tǒng)性風(fēng)險的存款保險定價模型實(shí)證研究摘要在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，如何有效的抵御金融危機(jī)，是所有國家面臨的共同問題，而發(fā)生金融危機(jī)時如何更好的保護(hù)儲戶的利益也漸漸成為了金融研究的重要課題。存款保險制度在金融機(jī)構(gòu)倒閉時能夠?qū)舻拇婵钇鸬揭欢ǖ谋Ｗo(hù)作用，因此成為了金融研究的重點(diǎn)。目前，世界上大部分國家都已經(jīng)建立起了存款保險制度。解決存款保險制度中存在的逆向選擇和道德風(fēng)險的問題并有

2、效發(fā)揮存款保險制度的功能，關(guān)鍵就是對存款保險進(jìn)行合理的定價。本文在對國內(nèi)外有關(guān)存款保險定價模型研究的基礎(chǔ)上，指出Merton期權(quán)定價模型測算的銀行存款的保險費(fèi)率可能存在一定程度的低估，并結(jié)合我國的實(shí)際國情，對Merton期權(quán)定價模型進(jìn)行了拓展，提出了一種基于系統(tǒng)性風(fēng)險的存款保險定價模型，最后對我國存款保險制度的發(fā)展提出了一些相關(guān)建議。首先本文對國內(nèi)外有關(guān)存款保險定價的研究進(jìn)行了梳理，并對目前國際上比較流行的兩種存款保險定價模型——Me喲

3、n期權(quán)定價模型和預(yù)期損失定價模型進(jìn)行了系統(tǒng)的介紹。Merton提出的期權(quán)定價模型一直被認(rèn)為是能夠有效合理衡量銀行風(fēng)險的存款保險定價模型，后來無論是MS模型還是RV模型都是在Merton期權(quán)定價模型的框架基礎(chǔ)上進(jìn)行的拓展，本文基于系統(tǒng)性風(fēng)險的存款保險定價模型同樣是在Merton期權(quán)定價模型上擴(kuò)展而來。本文在閱讀存款保險定價與銀行系統(tǒng)風(fēng)險相關(guān)文獻(xiàn)時發(fā)現(xiàn)，在銀行業(yè)貸款市場中，銀行之間的資產(chǎn)存在著非常高的相關(guān)度，有比較明顯的“羊群效應(yīng)”，如果某