母子公司交叉持股問題研究.pdf

1、母子公司交叉持股是指母子公司相互之間持有對方一定比例股份的一種股權(quán)結(jié)構(gòu)，是公司聯(lián)合的方式之一。隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，特別是我國加入WTO組織以后，公司交叉持股作為公司快速壯大的捷徑以及應(yīng)對國際挑戰(zhàn)的有效手段應(yīng)運(yùn)而生。公司交叉持股在能夠給當(dāng)事公司帶來一定利益的同時(shí)，對公司治理、證券市場都有一些不利影響，特別是母子公司交叉持股的危害更大，現(xiàn)已逐漸引起學(xué)者們的高度關(guān)注。
　　 母子公司交叉持股在國外的發(fā)展已有幾十年歷史，世界上許多國

2、家對這個(gè)問題的研究已經(jīng)達(dá)到相當(dāng)成熟的水平，并且在立法層面上也對這個(gè)問題有了比較成熟的做法。母子公司交叉持股在我國依然是一個(gè)較新的課題，理論上對這個(gè)領(lǐng)域的研究多限于經(jīng)濟(jì)方面，法律方面的研究正在逐步完善之中。管理層對公司交叉持股只是政策上給予了肯定，對母子公司交叉持股可能產(chǎn)生的弊端卻缺乏認(rèn)識與規(guī)制。目前只有少數(shù)的配套制度可以對母子公司交叉持股客觀上起到一定的規(guī)范作用，而對它的直接規(guī)定卻幾乎處于空白狀態(tài)。因此，加強(qiáng)對母子公司間交叉持股的研究和

3、立法工作已成迫在眉睫之勢。
　　 結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀和母子公司交叉持股的實(shí)際運(yùn)作，借鑒國際立法的有益經(jīng)驗(yàn)，我國應(yīng)對母子公司交叉持股產(chǎn)生的弊端進(jìn)行必要的規(guī)制。對我國母子公司交叉持股立法規(guī)制的建議包括以下幾個(gè)方面:明確母子公司的定義及認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn);針對母子公司交叉持股采取原則禁止，例外允許的立法政策;規(guī)定交叉持股的母子公司負(fù)特別義務(wù);確定違反母子公司交叉持股規(guī)定的法律后果。除了直接規(guī)制母子公司交叉持股行為外，還要完善相關(guān)配套的法律制