基于風(fēng)險(xiǎn)分析的公路BT項(xiàng)目回購價(jià)定價(jià)方法研究.pdf

1、我國對(duì)公路項(xiàng)目等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入持續(xù)增長，但有限的政府資金已成為制約基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的“瓶頸”。近年來，在公路項(xiàng)目建設(shè)中廣泛采用的BT模式在吸引社會(huì)資金參與公路項(xiàng)目建設(shè)、緩解政府的資金壓力和不斷提高路網(wǎng)水平和服務(wù)功能上發(fā)揮了重要作用。在公路項(xiàng)目BT投融資模式中，確定回購價(jià)是最核心的內(nèi)容之一。公路BT項(xiàng)目由于其投資金額大，工程技術(shù)復(fù)雜，參與主體關(guān)系復(fù)雜，建設(shè)和回購周期長等大量不確定因素影響，使BT回購價(jià)確定具有風(fēng)險(xiǎn)性。本文從公路BT項(xiàng)目回購價(jià)

2、受各種不確定風(fēng)險(xiǎn)因素影響角度，研究公路BT項(xiàng)目回購價(jià)定價(jià)問題，對(duì)于完善公路BT項(xiàng)目回購價(jià)定價(jià)機(jī)制、進(jìn)而完善BT項(xiàng)目定價(jià)理論和促進(jìn)公路建設(shè)投融資持續(xù)發(fā)展，都具有主要現(xiàn)實(shí)意義和理論價(jià)值。
　　本文是從投資者的角度分析研究公路BT項(xiàng)目回購價(jià)定價(jià)問題，研究了現(xiàn)有公路BT項(xiàng)目回購定價(jià)相關(guān)問題和不足，提出了建立基于風(fēng)險(xiǎn)分析的回購價(jià)模型的必要性。首先研究了公路BT模式和回購價(jià)定價(jià)的不確定風(fēng)險(xiǎn)特征，研究了公路BT模式回購價(jià)的組成和影響機(jī)理。然后深

3、入研究了影響公路BT項(xiàng)目回購價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)因素和影響關(guān)系，建立了風(fēng)險(xiǎn)因素集;在此基礎(chǔ)上，建立了模糊風(fēng)險(xiǎn)遞階辨識(shí)模型。其次根據(jù)公路BT模式回購價(jià)的特點(diǎn)，構(gòu)造了風(fēng)險(xiǎn)影響關(guān)系圖，建立了具體的公路BT回購價(jià)風(fēng)險(xiǎn)決策模型，并對(duì)模型中各風(fēng)險(xiǎn)變量的特征和取值定價(jià)方法，與現(xiàn)行的定價(jià)模型進(jìn)行對(duì)比研究;本論文從回購成本的角度出發(fā)，采用蒙特卡羅模擬的方法，得到回購成本的波動(dòng)范圍及概率分布曲線，結(jié)合該曲線投資者可進(jìn)行回購價(jià)風(fēng)險(xiǎn)決策決策，該成果為同時(shí)為政府和公路BT項(xiàng)