基于實物期權(quán)理論的風(fēng)電投資決策研究.pdf

1、由于風(fēng)能是一種新型可再生能源，目前最有開發(fā)利用前景且技術(shù)最成熟，因而在各國政府都實行了強有力的政策以推動風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展。但是相比常規(guī)能源來說，風(fēng)電項目初始投資大、上網(wǎng)電價水平高，這使得風(fēng)電產(chǎn)業(yè)缺乏競爭力。因此，在當(dāng)前的大環(huán)境下，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展仍然需要政府補貼政策的扶持。然而，政府補貼政策的制定和實施存在諸多的不確定因素，這也就為風(fēng)電投資者適時選擇最佳投資時機增加了難度。因此，考慮多種不確定性因素，對未來政府補貼政策進行合理預(yù)期，并引

2、入相應(yīng)的投資決策工具確定最優(yōu)的投資時機，對提高風(fēng)電項目投資效益、促進風(fēng)電項目投資至關(guān)重要。
　　首先，闡明了文章的研究背景及意義，分析了國內(nèi)外關(guān)于實物期權(quán)的研究現(xiàn)狀，并確定了研究內(nèi)容和技術(shù)路線；其次，闡述了投資相關(guān)理論、投資決策方法、二叉樹定價模型以及學(xué)習(xí)曲線理論，為后文投資決策模型的建立奠定了理論基礎(chǔ)；然后通過考慮風(fēng)電發(fā)電成本、火電發(fā)電成本、政府的補貼政策、碳排放價格等四種不確定因素，評估風(fēng)電政策的發(fā)展方向，并采用近2年的數(shù)據(jù)進