“央視財經(jīng)50”維度下的房地產(chǎn)投資價值研究——來自A股市場的經(jīng)驗證據(jù).pdf

1、改革開放來，房地產(chǎn)業(yè)已逐步發(fā)展成我國經(jīng)濟發(fā)展的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)之一，經(jīng)過中國指數(shù)研究院研究發(fā)現(xiàn)，其GDP的貢獻率達到了10%左右，由于房地產(chǎn)業(yè)的行業(yè)準入門檻低，盈利高，現(xiàn)已有大量資金由實體產(chǎn)業(yè)流向房地產(chǎn)業(yè)。目前進入房地產(chǎn)業(yè)的企業(yè)越來越多，競爭不斷加劇，加之國家為了轉(zhuǎn)化經(jīng)濟發(fā)展結(jié)構(gòu)，促進我國經(jīng)濟健康發(fā)展，近兩年相繼出臺了房地產(chǎn)業(yè)的調(diào)控政策，加大對房地產(chǎn)業(yè)的監(jiān)管，在這種環(huán)境將會有一些企業(yè)被淘汰出局?！把胍曍斀?jīng)50指數(shù)”從成長性、創(chuàng)新性、回報性、公司

2、治理和社會責任五個維度選取的樣本公司，歷史業(yè)績優(yōu)良，投資價值較高，因此從“央視財經(jīng)50指數(shù)”五個維度的角度，建立全面的投資價值評價體系對投資價值評價及房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展具有重要意義。
　　主要研究基于“央視財經(jīng)50指數(shù)”維度構(gòu)建房地產(chǎn)業(yè)上市公司投資價值模型的構(gòu)建，通過這種選股方式最終得到投資價值的評價方法，并得到影響投資價值的重要指標。首先論述了所要研究的問題，并在國內(nèi)外的研究的基礎(chǔ)上得到“央視50指數(shù)”維度構(gòu)建投資價值體系進行研

3、究的切入點，遴選了26個指標，構(gòu)建了房地產(chǎn)上市公司的投資價值指標體系，選取深市和滬市的110家房地產(chǎn)上市公司為研究對象，最終采取主成分分析和logistic回歸分析的方法，利用SPSS18.0統(tǒng)計軟件，從定性和定量的角度分析房地產(chǎn)上市公司選股方法和投資價值。
　　研究結(jié)果表明“央視財經(jīng)50指數(shù)”的成長性、創(chuàng)新性、回報性、公司治理的維度，共十二個指標，即主營收入毛利、總資產(chǎn)利潤率、凈資產(chǎn)利潤率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周