管理者背景特征、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與投資效率研究.pdf

1、在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的今天，增加企業(yè)的價(jià)值對(duì)企業(yè)來說至關(guān)重要。而企業(yè)價(jià)值的增加從根本上來說取決于投資決策，也就是投資效率的提高。但現(xiàn)實(shí)中，由于信息不對(duì)稱，公司各相關(guān)利益主體之間目標(biāo)并不完全一致，表現(xiàn)出相互之間的利益沖突，產(chǎn)生代理成本，企業(yè)在投資過程中普遍存在著過度投資或者投資不足的現(xiàn)象。
　　 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性不僅是高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的重要特征，而且是一種有效的公司治理機(jī)制。它能減少管理者操縱會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的動(dòng)機(jī)和能力，減少信息不對(duì)稱及其產(chǎn)生的凈

2、損失，從而增加企業(yè)的價(jià)值。此外，當(dāng)今企業(yè)兩權(quán)分離，不持有或較少持有公司股份的管理者控制著企業(yè)的資源配置權(quán)，因此，管理者對(duì)企業(yè)的行為以及戰(zhàn)略決策便有著決定性的影響，而該影響首先會(huì)表現(xiàn)在會(huì)計(jì)行為方面，在會(huì)計(jì)政策的選擇過程中，管理者可能從自身利益出發(fā)，選擇利己而非各利益相關(guān)者的會(huì)計(jì)政策，從而影響會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，進(jìn)而會(huì)影響企業(yè)的投資效率。
　　 本文正是基于上述的理論與現(xiàn)實(shí)背景，依據(jù)高階梯隊(duì)理論、委托代理理論、信息不對(duì)稱理論等，以2008年

3、～2011年的滬深A(yù)股4010家企業(yè)為研究樣本，運(yùn)用SPSS17.0研究會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)投資效率的影響，以及管理者背景特征對(duì)二者的關(guān)系的影響。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn):(1)在其他條件相同的情況下，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性會(huì)抑制企業(yè)的過度投資，加劇企業(yè)的投資不足;國(guó)有企業(yè)的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性加劇（抑制）投資不足（過度）的程度要弱于非國(guó)有企業(yè)。(2)國(guó)有企業(yè)的管理者團(tuán)隊(duì)的平均年齡、性別、任期及其異質(zhì)性、教育背景、專業(yè)背景異質(zhì)性顯著影響著會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與非效率投資的關(guān)系，非國(guó)有企業(yè)