中國電解鋁現(xiàn)貨市場價格分析與實證研究.pdf

1、鋁是對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有戰(zhàn)略意義的有色金屬品種。當(dāng)前，中國電解鋁工業(yè)正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級的關(guān)鍵時期，國內(nèi)外市場競爭加劇，國家宏觀調(diào)控力度加大。如何準(zhǔn)確把握電解鋁價格走勢成為政府宏觀調(diào)控部門、鋁企業(yè)及上下游相關(guān)企業(yè)最關(guān)注的話題之一。 本文采用回歸分析和協(xié)整分析并結(jié)合定性分析的方法對影響電解鋁價格的需求因素、供給因素及國內(nèi)外電解鋁期貨、現(xiàn)貨價格間的關(guān)系進(jìn)行了深入研究。在此基礎(chǔ)上，本文對未來12個月的電解鋁現(xiàn)貨市場價格進(jìn)行預(yù)測，分別構(gòu)

2、建了GARCH預(yù)測模型、向量自回歸(VAR)預(yù)測模型、BP人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，最后將上述模型加以綜合建立了組合預(yù)測模型對預(yù)測結(jié)果進(jìn)行修正。 本文通過上述分析得到以下結(jié)論： 由中國房地產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)、以汽車和船舶制造業(yè)為代表的機(jī)械工業(yè)以及電力工業(yè)的快速發(fā)展引致的對電解鋁的巨大消費(fèi)需求以及替代品銅的價格上漲是刺激電解鋁價格上漲的需求方面的因素。氧化鋁供應(yīng)不足和電力價格上漲是推動鋁價不斷攀升的供給方面的力量，電解鋁企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極采取

3、氧化鋁——火力或水力發(fā)電——電解鋁的產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營模式，以提高競爭力。 國內(nèi)電解鋁現(xiàn)貨價格、期貨價格和國際期鋁價格間存在著協(xié)整關(guān)系，中國期鋁市場較好地發(fā)揮了價格發(fā)現(xiàn)的功能，但鋁的國際定價權(quán)仍不在中國。 由于中國氧化鋁產(chǎn)量和產(chǎn)能的大幅增加以及中國鋁業(yè)公司對氧化鋁市場的壟斷逐漸被打破，氧化鋁價格將出現(xiàn)下降趨勢；但中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長將保持對電解鋁旺盛的需求，電解鋁業(yè)過剩產(chǎn)能得到控制以及不斷提升的電價都將對價格起到一定的支撐作用。供求