存款保險(xiǎn)定價(jià)研究及對(duì)我國的借鑒.pdf

1、從二十世紀(jì)三十年代的美國大蕭條到二十世紀(jì)九十年代末的亞洲金融危機(jī)，每次危機(jī)都給受害國家經(jīng)濟(jì)帶來嚴(yán)重傷害?？梢哉f是頻繁的金融危機(jī)促成了存款保險(xiǎn)制度的產(chǎn)生和發(fā)展，截至2003年底，已有87個(gè)國家建立了顯性存款保險(xiǎn)制度。存款保險(xiǎn)定價(jià)作為這個(gè)制度的核心始終發(fā)揮著重要作用，是否合理定價(jià)決定了存款保險(xiǎn)制度能否健康運(yùn)行。在1994年以前，美國一直采用單一費(fèi)率制，使銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)不斷積累，最終爆發(fā)了二十世紀(jì)八十年代末的儲(chǔ)貸危機(jī)。在采用差別費(fèi)率后，美國的

2、銀行系統(tǒng)保持了長時(shí)間的相對(duì)穩(wěn)定。我國的存款保險(xiǎn)制度即將建立，在基于銀行風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上厘定合理的費(fèi)率，可以消除道德風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)存款保險(xiǎn)制度健康運(yùn)行，從而維護(hù)我國的金融穩(wěn)定。因此合理制定我國存款保險(xiǎn)費(fèi)率成為整個(gè)存款保險(xiǎn)制度建設(shè)的核心。 本文首先從國外存款保險(xiǎn)定價(jià)理論入手，然后考察美國和德國實(shí)際存款保險(xiǎn)費(fèi)的收取情況，并對(duì)我國商業(yè)銀行的存款保險(xiǎn)費(fèi)率進(jìn)行簡單計(jì)算，最后提出了我國存款保險(xiǎn)合理定價(jià)的框架。全文共分六個(gè)部分，沿著從理論到實(shí)踐，從現(xiàn)狀

3、分析到問題提出的路徑展開，最后得出本文的結(jié)論。第一部分是研究背景，介紹了國際上顯性存款保險(xiǎn)制度的發(fā)展，并分析了存款保險(xiǎn)合理定價(jià)的意義。第二部分對(duì)存款保險(xiǎn)定價(jià)模型的發(fā)展進(jìn)行了深入的研究，國外學(xué)者在這方面起步較早，他們從不同角度提出了大量的存款保險(xiǎn)定價(jià)模型，目前定價(jià)模型主要包括四類：一是基于期權(quán)定價(jià)公式的存款保險(xiǎn)定價(jià)模型；二是基于預(yù)期損失的存款保險(xiǎn)定價(jià)模型；三是基于銀行兩層存款利率差的存款保險(xiǎn)定價(jià)模型；四是基于銀行財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的存款保險(xiǎn)定價(jià)模型

4、。而我國學(xué)者的研究才剛剛起步，少數(shù)學(xué)者能夠運(yùn)用國外數(shù)學(xué)模型對(duì)我國存款保險(xiǎn)費(fèi)率進(jìn)行測算，尚沒有學(xué)者能夠針對(duì)我國銀行體系的特點(diǎn)，提出相應(yīng)的模型。第三部分主要介紹了實(shí)踐中美國和德國的保險(xiǎn)費(fèi)率的制定方法。第四部分別運(yùn)用Merton(1977)存款保險(xiǎn)定價(jià)模型和預(yù)期損失存款保險(xiǎn)定價(jià)模型對(duì)我國主要商業(yè)銀行的存款保險(xiǎn)費(fèi)率進(jìn)行了計(jì)算。第五部分根據(jù)定價(jià)理論的研究結(jié)果及國內(nèi)外的實(shí)際情況，提出了我國存款保險(xiǎn)定價(jià)的框架，定價(jià)框架的內(nèi)容包括定價(jià)的總體思路、定價(jià)需