我國開放式基金績效評價(jià)模型的構(gòu)建與應(yīng)用.pdf

1、自1997年我國開始設(shè)立證券投資基金以來，基金業(yè)在我國獲得了迅速的發(fā)展。截至2007年末，我國基金數(shù)量達(dá)363只，其中開放式基金317只，封閉式基金37只，QDII基金4只，ETF基金5只。①基金業(yè)的迅速發(fā)展對證券市場的繁榮穩(wěn)定和拓寬投資者投資渠道起了重要作用。開放式基金由于其集合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)、專業(yè)理財(cái)?shù)奶匦砸幌虮徽J(rèn)為是風(fēng)險(xiǎn)較小的投資品種，在2007年證券市場高漲的情況下其風(fēng)險(xiǎn)甚至一度被許多人所忽略，但2008年一季度以來證券市場的持

2、續(xù)下跌導(dǎo)致開放式基金市值大幅縮水讓許多投資者感到無所適從。因此，探索和建立可行的對開放式基金績效進(jìn)行評價(jià)的模型具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。 現(xiàn)有文獻(xiàn)中對封閉式基金論述較多，但對開放式基金的績效評價(jià)研究較少，尤其是對各基金歷史數(shù)據(jù)分析進(jìn)而提供直觀投資參考的研究較少。本文試圖通過對開放式基金歷史數(shù)據(jù)的分析，運(yùn)用理論定價(jià)方法測算其D值，并以此對我國開放式基金進(jìn)行全面分析排序，為我國的基金業(yè)績評價(jià)體系的建立提供參考，也為投資者在選擇開放式

3、基金品種時(shí)提供一種客觀的、科學(xué)的參考依據(jù)。 本文共分六章。第一章緒論，對本文作了一個(gè)總體介紹，具體描述了文章的研究背景和意義、國內(nèi)外研究綜述、研究思路和目標(biāo)、可能創(chuàng)新和存在不足。第二章介紹開放式基金研究的現(xiàn)實(shí)意義，對證券投資基金的各個(gè)要素進(jìn)行了全面介紹，回顧了基金業(yè)發(fā)展歷史。第三章介紹了開放式基金研究的理論背景，對基金績效評價(jià)的各種理論作了簡單回顧，并探討各種理論的區(qū)別與聯(lián)系。第四章是本文的核心，提出了開放式基金績效評價(jià)的一種方