基于Credit Metrics的銀行資產(chǎn)組合優(yōu)化模型研究.pdf

1、隨著全球范圍內(nèi)公司破產(chǎn)現(xiàn)象的大幅增加，信用風(fēng)險(xiǎn)已成為銀行業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。如何有效配置銀行資產(chǎn)，不僅影響商業(yè)銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力和盈利能力，而且關(guān)乎銀行業(yè)未來的發(fā)展方向，這點(diǎn)對(duì)于我國(guó)的商業(yè)銀行尤為突出。本文致力于通過借鑒國(guó)際通用的信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型，遵循《新巴塞爾資本協(xié)議》的原則和方法，利用條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(CVaR)這種風(fēng)險(xiǎn)度量方法的優(yōu)點(diǎn)，建立適合我國(guó)商業(yè)銀行的資產(chǎn)組合管理體系。 本文首先提出研究資產(chǎn)組合優(yōu)化模型的背景和意義，進(jìn)而

2、對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理和條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的文獻(xiàn)研究做了綜述。接下來分別介紹了信用風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)組合和CVaR．的相關(guān)概念及理論，并對(duì)CVaR和VaR兩種信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法做了比較。然后對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型-Credit Metrics進(jìn)行了詳細(xì)介紹，并在此基礎(chǔ)上運(yùn)用蒙特卡羅模擬法，構(gòu)建了以銀行收益最大化為目標(biāo)函數(shù)、以CVaR為約束條件的銀行資產(chǎn)組合優(yōu)化模型。并在本文的結(jié)尾部分進(jìn)行了仿真算例的模擬，從實(shí)際角度證明了模型在實(shí)際運(yùn)用中的可操作性。最后提出了本文的