基于紅利支付的兩個風險資產(chǎn)的期權(quán)定價.pdf

1、期權(quán)定價問題一直是金融學研究的重點，但是大多數(shù)都是在完備市場的假設(shè)下進行討論的。本文主要針對標的資產(chǎn)支付紅利，特別是支付離散紅利的兩個風險資產(chǎn)的期權(quán)定價問題進行討論。由于在實際中，標的資產(chǎn)支付紅利都是以離散的方式支付的，因此本文的研究具有現(xiàn)實意義。 1978年Margrabe首先給出了的交換期權(quán)的閉式解，但其采用比較特殊的歐拉公式進行證明。本文采用計價單位轉(zhuǎn)換及無套利對沖的方法對交換期權(quán)的閉式解進行推導并得到了相同的結(jié)論。接著在

2、標的資產(chǎn)分別支付連續(xù)和離散紅利的情形下，對交換期權(quán)的定價問題進行了討論。對標的資產(chǎn)支付連續(xù)紅利的交換期權(quán)定價采用無套利對沖的方法進行討論，而對標的資產(chǎn)支付離散紅利的交換期權(quán)定價，采用計價單位轉(zhuǎn)換的方法將Dai和Lyuu對單一資產(chǎn)支付離散紅利的技巧用在交換期權(quán)的研究上，最終得到標的資產(chǎn)支付離散紅利的交換期權(quán)定價公式。最后，本文采用解決交換期權(quán)定價的類似方法，討論了對標的資產(chǎn)分別支付連續(xù)和離散紅利的利差和擇好期權(quán)的定價問題。 本篇論