SIR模型及其在投資者行為研究中的應用.pdf

1、在目前的金融領域的研究中，對投資者行為學的研究已經(jīng)成為一個新的非常引人注目的領域，它深刻的反思了對于傳統(tǒng)投資學理論中的理性人假設，開始從現(xiàn)實中人的角度來解釋其市場行為，充分考慮市場中投資者的心理因素在其決策過程中的作用，為理解金融市場提供了全新的視角。到目前為止，已有的對投資者行為的實證研究主要側(cè)重于從投資者情感和心理等方面進行分析，對于投資者羊群行為的研究也已經(jīng)成為一個新的研究熱點。投資者在股市中投資的過程中，因為無法獲取完全的信息，

2、在得知其他投資者的決策時，往往會改變自己已有的決策，產(chǎn)生模仿他人的決策或者過度依賴市場輿論的行為，從而進行與其他投資者相同的投資行為。而傳染病表現(xiàn)為易感染者與患病者接觸后被傳染，出現(xiàn)相同的患病癥狀。因此投資者在進行投資時相互傳染的過程與傳染病的傳播過程十分相似。
　　SIR傳染病模型是傳染病動力學中經(jīng)典的數(shù)學模型，備受廣大學者的青睞。依據(jù)種群自身的生長特征，疾病在種群內(nèi)部發(fā)生以及傳播的規(guī)律以及相關社會因素等，建立相應的能反映傳染病

3、動力學特性的模型，定性和定量分析以及仿真模擬，獲得疾病的發(fā)生過程，從而揭示疾病的傳播規(guī)律，并有效預測其未來的發(fā)展趨勢，分析疾病在某種群內(nèi)部流行的原因，以尋找最優(yōu)防控策略，為提出合理的防控決策提供理論基礎和數(shù)據(jù)支持。
　　本文將傳染病的傳播規(guī)律與中國股票市場中投資者的行為傳染現(xiàn)象進行對比，將SIR傳染病模型用于研究投資者的有限理性行為。首先回顧了SIR傳染病模型的確定模型和隨機模型，以及模型性質(zhì)和在金融領域中的應用;然后基于投資者的

4、行為傳染效應，將股市中的總資金量分為三類:尚未投入到股市中的觀望資金量、投資者已經(jīng)投入到股市中的投資資金量和已投入資金中退出股市的資金量，建立研究投資者行為的股市SIR模型，最后選取實際數(shù)據(jù)對投資者之間相互傳染的強度以及退出的強度參數(shù)進行探討，研究投資者的行為傳染與股市資金流動的關系。
　　本文選取2007年3月至2008年10月的滬深兩市股票總流通市值數(shù)據(jù)，首先利用SIR確定模型及最小二乘法進行參數(shù)估計，得到傳染強度和退出強度的