股脂期貨在我國開放式基金中的套期保值效果研究.pdf

1、2011年，歐洲爆發(fā)主權債務危機，股市連連受挫，但股指期貨等金融衍生產品市場不但沒有萎縮，交易量反而再創(chuàng)新高，反映了金融動蕩背景下市場對避險需求的急劇增加，股指期貨對化解市場風險起了積極作用。截至2012年4月，我國推出股指期貨已有兩年時間，滬深300指數期貨在我國開放式基金的風險管理中通過套期保值交易能發(fā)揮多大的作用以及如何更好地發(fā)揮作用，是一個值得研究的問題。
　　 本文正是在這樣的背景下在第三部分通過分析滬深300指數期貨

2、的推出對我國開放式基金管理的意義以及滬深300指數期貨的運行現(xiàn)狀，說明我國已經具備了運用股指期貨對開放式基金進行套期保值的良好的市場基礎。第四部分在套期保值理論的基礎上采用滬深300指數期貨實際交易數據做實證分析，從而比較運用靜態(tài)套期保值模型和動態(tài)套期保值模型計算的最優(yōu)套期保值比率以及不同期限和不同樣本區(qū)間的保值績效，進而發(fā)現(xiàn)在我國運用股指期貨套期保值能規(guī)避大部分系統(tǒng)性風險，不同模型的套期保值效果差別不大，動態(tài)套期保值策略不一定優(yōu)于靜態(tài)