VaR方法在我國證券市場風(fēng)險管理中的應(yīng)用.pdf

1、2001年底，隨著中國正式加入世界貿(mào)易組織，金融全球化和市場一體化的腳步必將逐漸加快，中國金融市場也必將面臨更加劇烈的波動。加強金融監(jiān)管和防范金融風(fēng)險，己成為各國中央銀行和證券監(jiān)管部門的主要任務(wù)之一。股票市場一直被認為是潛在金融風(fēng)險最大的領(lǐng)域，不可避免的走到了金融風(fēng)險防范的最前沿。股票市場是一個高收益同時又伴隨著高風(fēng)險的市場，而中國的股票市場，更是一個新興的、迅速發(fā)展的、不成熟的市場，相應(yīng)地，其風(fēng)險性問題也就更為突出。尤其是伴隨著中國加

2、入WTO，隨之而來的國際資本流動、高新技術(shù)引進、我國股票時常的先天體制性缺陷的制約以及監(jiān)管技術(shù)與手段的不足等多因素的影響，必將使得中國股票市場風(fēng)險呈現(xiàn)更加復(fù)雜化、國際化的特點。而金融風(fēng)險度量作為金融風(fēng)險管理和防范的核心，它直接決定了風(fēng)險管理和防范的有效性。利用現(xiàn)代投資理論對我國的股票市場風(fēng)險進行實證分析，構(gòu)造其風(fēng)險度量體系，并對風(fēng)險進行有效控制也就顯得十分必要。隨著金融投資學(xué)和計量經(jīng)濟學(xué)的發(fā)展，金融風(fēng)險度量的方法層出不窮。本文通過對證券