商業(yè)銀行高管薪酬激勵(lì)的行為效應(yīng)——基于山東省的實(shí)證分析.pdf

1、20世紀(jì)90年代后期以來，東南亞的金融危機(jī)和世界性的銀行破產(chǎn)以及由此引發(fā)的金融風(fēng)暴引起了社會(huì)各界對(duì)銀行治理的廣泛關(guān)注。學(xué)者們開始從銀行的特殊性出發(fā)來考慮銀行治理。在銀行特殊背景下，其委托代理關(guān)系變得更加復(fù)雜。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于銀行的監(jiān)管使得銀行目標(biāo)不僅僅限于追求股東利益最大化和銀行效益，同時(shí)還要兼顧廣大存款人等利益相關(guān)者的利益，完成監(jiān)管機(jī)構(gòu)給予的任務(wù)，控制銀行風(fēng)險(xiǎn)和維護(hù)銀行安全穩(wěn)健經(jīng)營。 本文主要從委托代理理論出發(fā)，結(jié)合銀行的特殊性，

2、探索銀行特殊的高管薪酬激勵(lì)機(jī)制及其行為效應(yīng)。一般企業(yè)的委托代理關(guān)系主要涉及股東、董事會(huì)和高管人員。因銀行高負(fù)債、高風(fēng)險(xiǎn)、不透明的特殊性，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)之進(jìn)行了較為嚴(yán)格的監(jiān)管。銀行的委托代理關(guān)系因諸多方之間的信息不對(duì)稱而變得更加復(fù)雜。監(jiān)管方、存款人和貸款人的存在使得銀行在追求股東利益和銀行效益的同時(shí)要兼顧存款人等的利益和維護(hù)銀行的安全與穩(wěn)定。因此高管薪酬安排的設(shè)計(jì)要在控制銀行風(fēng)險(xiǎn)的前提下追求股東利益和銀行效益，而高管在薪酬激勵(lì)下傾向于采取那些

3、有利于控制銀行風(fēng)險(xiǎn)的行為，而不僅僅只是追求股東利益最大化，本文將此行為稱之為高管薪酬激勵(lì)的行為效應(yīng)，換句話說，在銀行高管薪酬的激勵(lì)下，高管人員減少了風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為，從而使銀行風(fēng)險(xiǎn)不斷降低。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行施加的監(jiān)管有利于強(qiáng)化高管薪酬激勵(lì)的行為效應(yīng)。 本文首先從理論和歷史兩個(gè)方面去剖析商業(yè)銀行的高管薪酬激勵(lì)機(jī)制及其行為效應(yīng)；其次，在驗(yàn)證本文前提假設(shè)的基礎(chǔ)上，本文采用問卷調(diào)查數(shù)據(jù)對(duì)山東省中小商業(yè)銀行高管薪酬激勵(lì)的行為效應(yīng)以及監(jiān)管對(duì)其

4、的影響進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。 結(jié)合企業(yè)公司治理和銀行治理的相關(guān)理論基礎(chǔ)，本文主要分為五章。 第一章導(dǎo)言部分簡要闡述了本文的選題背景、選題意義、研究框架和創(chuàng)新之處等相關(guān)問題。 第二章對(duì)銀行高管薪酬激勵(lì)的國內(nèi)外研究進(jìn)行了系統(tǒng)的總結(jié)和回顧。 第三章為本文的理論基礎(chǔ)，從商業(yè)銀行特殊性的角度出發(fā)，結(jié)合委托代理理論，探討了銀行高管薪酬激勵(lì)及其行為效應(yīng)。 第四章在驗(yàn)證假設(shè)條件的基礎(chǔ)上，運(yùn)用山東省中小商業(yè)銀行高管薪酬的數(shù)

5、據(jù)對(duì)銀行高管薪酬激勵(lì)的行為效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證分析。 第五章是本文的結(jié)論，主要是對(duì)本文理論和實(shí)證結(jié)論進(jìn)行概括性總結(jié)，并提出相關(guān)的政策建議。 理論研究部分探討了一般企業(yè)高管薪酬激勵(lì)行為效應(yīng)與銀行特殊的高管薪酬激勵(lì)行為效應(yīng)。對(duì)于一般企業(yè)而言，高管薪酬激勵(lì)旨在協(xié)調(diào)高管人員與股東之間的利益，盡量減少代理成本。風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的高管人員在薪酬激勵(lì)下傾向于選擇最大化股東利益的收益較高相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)較大的投資項(xiàng)目。而對(duì)于銀行而言，由于其本身高風(fēng)險(xiǎn)、高負(fù)

6、債和監(jiān)管等特殊性的存在，銀行高管薪酬激勵(lì)的行為效應(yīng)有其自身的特殊性。如果銀行風(fēng)險(xiǎn)超過外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的話，銀行高管人員有可能會(huì)面臨懲罰或收益受損。因此在監(jiān)管的壓力下，在薪酬較高時(shí)，銀行高管為了保住其較高的薪酬收益同時(shí)避免收到懲罰，其會(huì)選擇那些降低銀行風(fēng)險(xiǎn)的行為，使銀行風(fēng)險(xiǎn)降低到監(jiān)管要求之下。 實(shí)證研究以123家山東省中小商業(yè)銀行為樣本，使用2005年和2007年的面板數(shù)據(jù)對(duì)銀行高管薪酬激勵(lì)的行為效應(yīng)及監(jiān)管對(duì)銀行高管薪酬激