股權(quán)分置改革后經(jīng)理股權(quán)激勵機制的研究.pdf

1、山西財經(jīng)大學碩士學位論文股權(quán)分置改革后經(jīng)理股權(quán)激勵機制的研究姓名：王向芳申請學位級別：碩士專業(yè)：會計指導教師：余春紅20062股東的利益（主要體現(xiàn)為公司業(yè)績）有機聯(lián)系起來，形成共同利益取向的一種長期激勵制度。股改前上市公司股權(quán)激勵已在我國部分上市公司實施過，但由于相關(guān)的法律基礎(chǔ)、市場基礎(chǔ)和微觀基礎(chǔ)不健全，不是真正意義上的股權(quán)激勵，而是一種當期或延期的股票獎勵。股權(quán)分置改革解決了長期以來困擾中國資本市場發(fā)展的非流通股股東與流通股股東的利益

2、割裂問題同時也為向上市公司高管提供股權(quán)性激勵做好了制度鋪墊。股權(quán)分置改革和對上市公司經(jīng)理層實施股權(quán)激勵其實是完善中國上市公司法人治理結(jié)構(gòu)的兩項相輔相成的重要舉措。股權(quán)分置改革是讓大小股東利益趨同，股權(quán)激勵就是讓外部股東與內(nèi)部經(jīng)營者利益趨同。所以，配合股權(quán)激勵措施的股權(quán)分置改革才是徹底的、立體化的公司治理革命。從2004年8月24日《上市公司股權(quán)分置改革》實行以來，隨著上市公司股權(quán)分置改革的不斷深入，第二批試點的公司也逐步披露其股權(quán)分置改

3、革方案。在形形色色的改革方案中，一類將股權(quán)分置改革與股權(quán)激勵相結(jié)合的方案成為第二批試點中的一個值得關(guān)注的現(xiàn)象——借助于股權(quán)分置改革，將上市公司高級管理人員以及核心員工的股權(quán)激勵機制納入一并考慮。截止到2005年11月5日，兩市已公布或?qū)嵤┝斯筛姆桨傅谋姸嗌鲜泄局校灿?9家公司在其股改方案中又實行股權(quán)激勵的承諾。統(tǒng)計顯示，共有11家已具體規(guī)定了用于股權(quán)激勵的股數(shù)?？傊?，股權(quán)分置改革改變了現(xiàn)有股東的利益格局，開始使兩類股東利益基礎(chǔ)及實現(xiàn)