會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)現(xiàn)金持有及其價(jià)值的影響研究.pdf

1、現(xiàn)金是企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，企業(yè)持有現(xiàn)金用于經(jīng)營(yíng)、投資，但是現(xiàn)金的強(qiáng)流動(dòng)性使得現(xiàn)金更容易被公司管理層侵占，而外部投資者因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱問(wèn)題，難以對(duì)管理層使用現(xiàn)金的行為進(jìn)行監(jiān)督和管理。企業(yè)的現(xiàn)金持有量也會(huì)影響股利
　　分配政策和投資、融資決策。會(huì)計(jì)穩(wěn)健性是會(huì)計(jì)質(zhì)量信息的重要特征，已經(jīng)被廣泛應(yīng)用到企業(yè)中。會(huì)計(jì)穩(wěn)健性可以減小企業(yè)的委托代理成本、減小融資約束程度、降低法律訴訟風(fēng)險(xiǎn)、為企業(yè)選擇正確的投資項(xiàng)目作出指導(dǎo)等。會(huì)計(jì)穩(wěn)健性分為非條件穩(wěn)健

2、性和條件穩(wěn)健性，它們采用不同的計(jì)量方法，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金持有水平會(huì)產(chǎn)生不同的影響，進(jìn)而影響企業(yè)的現(xiàn)金持有價(jià)值。
　　本文對(duì)已有研究進(jìn)行回顧，梳理了研究所涉及的主要理論，主要研究非條件穩(wěn)健性、條件穩(wěn)健性分別對(duì)現(xiàn)金持有及其價(jià)值的影響，提出了四個(gè)假設(shè)，采用2008-2013年滬深A(yù)股上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，用累計(jì)應(yīng)計(jì)模型度量非條件穩(wěn)健性，CSCORE模型度量條件穩(wěn)健性，建立回歸模型檢驗(yàn)非條件穩(wěn)健性、條件穩(wěn)健性分別對(duì)現(xiàn)金持有的影響，用Fau