基于國(guó)債期貨的利率風(fēng)險(xiǎn)管理和交易策略的研究.pdf

1、本論文撰寫之時(shí)，正值中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨上市之際，以期貨公司的角度來看，繼3年序幕。當(dāng)然，新的市場(chǎng)挑戰(zhàn)也帶來新的發(fā)展機(jī)遇，因此，積極展開對(duì)國(guó)債期貨這一金融期前中國(guó)金融期貨交易所的滬深300股指期貨上市之后，又一輪考驗(yàn)各期貨公司綜合實(shí)力的行業(yè)大戰(zhàn)即將拉開貨大品種的理論及應(yīng)用研究是非常具有緊迫性和必要性的。
　　本研究主要從市場(chǎng)情況概述、理論知識(shí)準(zhǔn)備、應(yīng)用方法說明以及實(shí)際案例分析這一脈絡(luò)逐步深入進(jìn)行，最后總結(jié)闡明研究對(duì)象對(duì)

2、金融市場(chǎng)發(fā)展的影響和意義。
　　文章總共由六個(gè)章節(jié)構(gòu)成:第一章首先介紹國(guó)債期貨在國(guó)際市場(chǎng)上的發(fā)展?fàn)顩r以及我國(guó)著名的327國(guó)債風(fēng)波。由于國(guó)債期貨是基于國(guó)債這一基礎(chǔ)金融產(chǎn)品衍生而出的衍生產(chǎn)品，因此，第二章相應(yīng)地介紹中國(guó)國(guó)債現(xiàn)貨市場(chǎng)的發(fā)展及現(xiàn)狀。第三、第四和第五章是本論文的重點(diǎn)研究?jī)?nèi)容。第三章圍繞利率風(fēng)險(xiǎn)管理的理論基礎(chǔ)展開，首先將目前金融市場(chǎng)理論和實(shí)際運(yùn)用中最為重要的利率風(fēng)險(xiǎn)度量方法，包括久期、凸性和基點(diǎn)價(jià)值的原理與應(yīng)用進(jìn)行梳理，其次，

3、在下章展開基于國(guó)債期貨的利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法研究之前，將目前金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有的管理利率風(fēng)險(xiǎn)的缺口分析的方法進(jìn)行對(duì)比介紹，突出其優(yōu)勢(shì)與局限性。第四章集中展開對(duì)基于國(guó)債期貨的利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法及交易策略的研究，從原理、方法以及優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)等方面逐一進(jìn)行解釋說明，主要針對(duì)性研究的應(yīng)用策略包括規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的套期保值策略和追求穩(wěn)定收益的套利交易策略。在接下去的第五章，就對(duì)本文所研究的策略理論基礎(chǔ)和方法進(jìn)行實(shí)證應(yīng)用分析，采用歐美債券市場(chǎng)數(shù)據(jù)，對(duì)比鎖定久期的套期