我國股票市場波動的計量經(jīng)濟(jì)分析.pdf

1、波動是股票市場存在和發(fā)展的基礎(chǔ)，對于成熟的股票市場來說適度的波動是必須的。股票價格的合理波動是市場中投資者獲取收益的前提，是股票市場健康發(fā)展過程中不可避免的現(xiàn)象。而當(dāng)股票價格出現(xiàn)異常的波動則會對股票市場產(chǎn)生諸多不利的影響。首先，股價的頻繁劇烈波動使得投資者很難做出正確的投資決策；其次股價頻繁劇烈波動不利于社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。股票市場波動特性及其影響因素的研究分析一直以來是現(xiàn)代金融領(lǐng)域的熱點問題之一。我國股票市場雖然經(jīng)歷近20年的發(fā)展，但仍然

2、是一個新興市場，處在一個新興轉(zhuǎn)軌時期，并且自成立以來一直伴隨著劇烈的波動。因此分析和研究我國股票市場波動的特征對我國股市的健康、穩(wěn)定和高效地發(fā)展有著重要的作用。
　　 本文著重研究自股權(quán)改革以來我國股票市場的波動特征，并對影響股市波動的一些主要因素進(jìn)行了計量分析。希望對我國股市波動理論的研究提出一些新的思路和方向，對股票市場中廣大投資者合理投資提出建議，對上市公司完善財務(wù)信息提出要求，對規(guī)范和發(fā)展我國股票市場穩(wěn)定健康發(fā)展提供參考

3、建議。
　　 本文共分為五章。第一章的緒論提出了本文選題的背景和意義，并在對國內(nèi)外研究股價波動特征和影響因素的研究成果進(jìn)行總結(jié)的基礎(chǔ)上，提出本文的研究思路和框架內(nèi)容。第二章闡述股票市場波動性相關(guān)理論。第三章運(yùn)用GARCH族模型和非對稱ARCH模型對上證綜指的波動性進(jìn)行了實證分析，得出我國股市波動的特征。第四章從股票市場參與主體作為出發(fā)點分析不同參與主體的行為對我國股市波動的影響。第五章針對實證分析結(jié)果，提出一些合理化的對策建議。