中國(guó)股票市場(chǎng)股指波動(dòng)的突變性分析.pdf

1、股票市場(chǎng)股指波動(dòng)是許多經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域研究的一個(gè)重要方面。研究中國(guó)股票市場(chǎng)股指波動(dòng)的異常變動(dòng)，深入挖掘股票市場(chǎng)波動(dòng)規(guī)律，是投資者理解股票市場(chǎng)、確立正確投資觀念的關(guān)鍵，同時(shí)也對(duì)管理層加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管有重要參考價(jià)值。
　　 中國(guó)股票市場(chǎng)是新興市場(chǎng)，波動(dòng)頻率大、程度高、易受外界因素的影響，出現(xiàn)異常波動(dòng)的情況較多，因此有必要對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)股指波動(dòng)的突變進(jìn)行研究，以便充分了解當(dāng)股市發(fā)生突變時(shí)，股指波動(dòng)呈現(xiàn)出什么樣的特點(diǎn)，以及是什么因素造成了這些

2、特點(diǎn)。本文基于此，試圖從定性和定量?jī)蓚€(gè)角度對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)股指波動(dòng)的突變性進(jìn)行分析。本文分為三個(gè)部分：第一部分(第一、二章)：緒論部分與理論部分。緒論部分除了介紹本文研究背景、意義、內(nèi)容與方法外，還介紹了國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于股票市場(chǎng)股指波動(dòng)的研究。理論部分介紹了本文采用的實(shí)證研究方法與模型：ICSS運(yùn)算法和GARCH模型、EGARCH模型，并在前人研究的基礎(chǔ)上，抽象概括了中國(guó)股市波動(dòng)的特點(diǎn)與影響因素；第二部分為定性研究與定量研究(第三、四、五章

3、)：定性部分，基于中國(guó)股票發(fā)展史以及樣本期間國(guó)內(nèi)外大事，分析中國(guó)股票市場(chǎng)股指波動(dòng)突變的特點(diǎn)以及影響因素。定量部分：先采用ICSS法預(yù)測(cè)中國(guó)股票市場(chǎng)股指波動(dòng)的突變點(diǎn)，再將這些突變點(diǎn)作為虛擬變量引入GARCH模型和EGARCH模型，通過比較，分析股指波動(dòng)的突變對(duì)整個(gè)股市波動(dòng)持續(xù)性的影響以及對(duì)中國(guó)股市中存在的杠桿效應(yīng)的影響，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步分析中國(guó)股市股指波動(dòng)突變的特點(diǎn)以及背后的影響因素；第三部分：結(jié)論與局限。
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