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1、滬深300股票指數(shù)選取的樣本股為規(guī)模大、流動(dòng)性好的股票，并且覆蓋了滬深市場(chǎng)60％的市值，因此具有良好的市場(chǎng)代表性。滬深300股指期貨以滬深300指數(shù)為標(biāo)的，上市兩年多來(lái)發(fā)展迅速，交易筆數(shù)和交易量日新月異，在整個(gè)資本市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的分割、轉(zhuǎn)移和再分配過(guò)程中起著越來(lái)越重要的作用。以往研究表明，股指期貨對(duì)同樣以股票指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)基金的套期保值作用明顯，是指數(shù)基金投資者套保策略中的常用手段。但我國(guó)滬深300股票指數(shù)樣本股均來(lái)自滬深兩市主板，滬深
2、300股指期貨對(duì)中小板和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金的套保效果，以及各板塊間存在的差異，是市場(chǎng)關(guān)注的問(wèn)題。
本文基于滬深股指期貨、滬深300ETF，創(chuàng)業(yè)板ETF，中小板ETF和上證50ETF的市場(chǎng)數(shù)據(jù)，選取了OLS和B-VAR模型作為套期保值比率計(jì)算模型，對(duì)滬深300股指期貨與不同板塊指數(shù)基金的套保效果進(jìn)行了實(shí)證研究。最后，兩模型得出同樣的結(jié)論——滬深300股指期貨對(duì)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)ETF、中小板指數(shù)ETF、上證50ETF和滬深300ETF的
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