我國開放式股票投資方向基金業(yè)績持續(xù)性實證研究.pdf

1、基金業(yè)績持續(xù)性是指前期業(yè)績較好的基金在未來一段時間內的業(yè)績也會相對較好，而前期業(yè)績較差的基金在未來一段時間內的業(yè)績也會相對較差的現象，也就是人們常說的“強者恒強，弱者恒弱”的現象。對基金業(yè)績持續(xù)性的研究在理論和實踐上都有著重要的意義。通過持續(xù)性實證研究可以檢驗基金評級體系的有效性和可預測性。 本文在其他學者研究的基礎上，根據我國基金市場的發(fā)展狀況，選擇了39只開放式股票投資方向基金作為樣本，選取2004年6月至2008年6月為研

2、究區(qū)間。本文首先運用雙向表分析法和回歸系數法對樣本基金整體的持續(xù)性進行研究；其次是引進一種比較新穎的研究方法--掃描統計方法，并用此方法對39只樣本基金分別進行個體的持續(xù)性研究并對其持續(xù)性強度進行量化；最后對可能影響基金業(yè)績持續(xù)性強度的影響因素進行回歸分析，得出影響開放式股票投資方向基金業(yè)績持續(xù)性的影響因素。 檢驗結果顯示：我開放式股票投資方向基金業(yè)績在6個月內有較明顯的持續(xù)性，而超過12月業(yè)績持續(xù)性不明顯，部分基金甚至還有比較