審計(jì)意見(jiàn)對(duì)股價(jià)的影響——來(lái)自滬市的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù).pdf

1、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文審計(jì)意見(jiàn)對(duì)股價(jià)的影響——來(lái)自滬市的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)姓名：黨欣申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：會(huì)計(jì)學(xué)指導(dǎo)教師：劉新琳20081201審計(jì)意見(jiàn)對(duì)股價(jià)的影響——來(lái)自滬市的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的研究，早期主要采用描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)合案例分析的方法，對(duì)審計(jì)意見(jiàn)的分布特征進(jìn)行了分析和解釋，但對(duì)于市場(chǎng)反應(yīng)的研究很少。從上海財(cái)經(jīng)大學(xué)的李增泉博士開(kāi)始才有了市場(chǎng)反應(yīng)的研究。近幾年發(fā)展很快，主要采用超額收益法和回歸分析法進(jìn)行市場(chǎng)反應(yīng)的研究。以上研究有一個(gè)共同的特點(diǎn)是采

2、用單變量分析法，通過(guò)配對(duì)檢驗(yàn)事件期選定窗口C A R 值的差異，進(jìn)而得出審計(jì)意見(jiàn)是否具有信息含量的研究結(jié)論。我國(guó)的研究結(jié)果與國(guó)外的研究結(jié)果相一致，我國(guó)股票市場(chǎng)對(duì)審計(jì)意見(jiàn)的市場(chǎng)反應(yīng)也不具有一致性。隨著我國(guó)兩法及新審計(jì)準(zhǔn)則的出臺(tái)、股權(quán)分置改革的實(shí)施、股市炒股熱的發(fā)展，與前人研究相比，非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)與股價(jià)的關(guān)系是否發(fā)生變化? 非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)究竟是否具有信息含量?基于上述問(wèn)題，本文在對(duì)審計(jì)委托代理理論、投資者行為、審計(jì)意見(jiàn)與股價(jià)的關(guān)系等理論分析

3、的基礎(chǔ)上，對(duì)2 0 0 7 年在滬市上市的被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的上市公司進(jìn)行研究，并對(duì)統(tǒng)計(jì)結(jié)果進(jìn)行了初步分析：( 1 ) 滬市上市公司歷年審計(jì)意見(jiàn)類型統(tǒng)計(jì)及被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的上市公司比重上升的原因。從各種類型的審計(jì)報(bào)告所占比例來(lái)看，標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告所占比例均為絕對(duì)多數(shù)，這是符合國(guó)際慣例的，同時(shí)也說(shuō)明上市公司總體情況還是好的。但是，從統(tǒng)計(jì)資料中可以看出，隨著上市公司的增加，非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告的比例基本也呈增加趨勢(shì)。( 2

4、) 被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的滬市上市公司2 0 0 7 年年報(bào)披露時(shí)間分布情況及原因。2 0 0 7 年被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的滬市上市公司的年報(bào)披露時(shí)間分布很不均衡。這些上市公司的年報(bào)披露明顯集中于4 月份。即使是在4 月份，各旬的分布也極不均衡，主要集中在4月的下旬。( 3 ) 滬市上市公司被出具“非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)”的原因分析。主要涉及十個(gè)事項(xiàng)。( 4 ) 被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的滬市上市公司所屬行業(yè)分析。綜合類公司和農(nóng)林牧漁業(yè)整體審

5、計(jì)意見(jiàn)狀況最差，表現(xiàn)最好的是采掘業(yè)和金融保險(xiǎn)業(yè)，全部為標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)。本文然后對(duì)2 0 0 7 年在滬市上市的被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的上市公司進(jìn)行實(shí)證研究，已被出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)的滬市上市公司為控制樣本。具體為采用了超額收益法和多元回歸分析的方法．分別對(duì)以下假設(shè)進(jìn)行了分析：假設(shè)1 ：審計(jì)意見(jiàn)公開(kāi)披露的較短時(shí)窗內(nèi)，股票市場(chǎng)對(duì)“非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)”有顯著的負(fù)面反應(yīng)。假設(shè)2 ：審計(jì)意見(jiàn)．公開(kāi)披露的較短時(shí)窗內(nèi)，股票市場(chǎng)對(duì)“標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)”與“非