股票期權制_現(xiàn)代企業(yè)一種有效的激勵機制

1、股票期權制?現(xiàn)代企業(yè)”種有效的激勵機制荀福文高寶祥?中共遼寧省委黨校遼寧沈陽????沈陽大學師范學院遼寧沈陽??????關鍵詞〕股票期權?現(xiàn)代企業(yè)?激勵【中圖分類號?????文獻標識碼??【文章編號???一????????????一????一??現(xiàn)代企業(yè)的一個基本特點是企業(yè)美元。到????年實施股票期權制的美有相應的社會監(jiān)督激勵體系?如會計師的財產所有權和經營權相分離這就形國總裁的年收入達到了天文數(shù)字??事務所、證券評級機構等?和法律環(huán)

2、境成一種委托—代理關系企業(yè)產權所公司的創(chuàng)辦人王嘉廉以??億美元的年的支持包括對股票期權收益的納稅規(guī)有者是委托人企業(yè)經營者是代理人。收人創(chuàng)造紀錄。迪斯尼公司總裁艾斯納定和用于這種期權的股票來源的規(guī)定為了實現(xiàn)委托人對代理人行為的有效薪水加獎金不過??萬美元但是股票等等。監(jiān)督并激勵代理人為委托人利益的最期權帶來的財富則有近??億美元。目顯然上述條件目前我們尚不完全大化而努力工作除了靠商品市場、資前在美國的許多最具成長性的公司具備。首先我國迄今

3、為止的市場化改本市場、經理人市場以及行政、法律等中企業(yè)家通過股票期權所獲得的收益革仍然處于初級階段最為核心和基礎外部監(jiān)督激勵手段外更要在完善的法都超過了他們的固定工資和獎金有相的市場體系—生產要素市場體系的人治理結構以及多元化產權結構基礎當多的高級經營管理人員因此成了新建設尚未成熟最為突出的是企業(yè)家市上建立起有效的利益制衡機制。實踐證富豪。股票期權制的廣泛推行不僅給場的缺乏。國有企業(yè)經營者盡管其行政明當今西方發(fā)達國家的企業(yè)特別是大企業(yè)的

4、管理者帶來了豐厚的收益而且級別基本上已經取消但主要還是由組型上市公司普遍采取的股票期權制度改變了企業(yè)管理者的報酬形式。企業(yè)家織部門或上級主管部門選派而不是由實現(xiàn)了這種利益制衡是一種十分有效股票期權行權收益在其總收人中的比真正承擔風險的資本所有者即初始委的激勵手段。重日益增加已成為當今國際企業(yè)報酬托人在經理市場中選擇出來的因而難股票期權制是授予公司高層經理形式創(chuàng)新的一個發(fā)展趨勢。以實現(xiàn)把真正有才能的經營者配置到人員在未來某一時期按照給權時

5、的市作為一種“舶來”的企業(yè)內部分配國有經濟中去。其次我國上市公司數(shù)場價格購買一定數(shù)量公司股票的權利。制度股票期權激勵已經被越來越多的量少且國有股大部分不能流通證券經理是用經營企業(yè)的方式“炒股票”經國內企業(yè)所重視針對公司管理層的股市場運作很不規(guī)范股票價格常常不能營得好公司未來的股票價格上漲期權激勵已開始操作。如武漢、北京、上反映其真實價值缺少實行股票期權的權將給經理人帶來差價收益。這樣股海、深圳等地紛紛實行股票期權試點并必要條件。另外國有

6、企業(yè)產權關系不權激勵就將企業(yè)家的經營管理和創(chuàng)新有快速發(fā)展之勢。清晰國有股權管理存在制度缺陷出能力同物質資本一樣納人生產要素知從發(fā)達國家的股票期權實踐來看資者不到位其權益虛置商品市場、資識資本化資本股權化。這種長期激勵實行股票期權制必須解決四個問題?本市場及社會監(jiān)督激勵體系不成熟、不機制將經營者變成企業(yè)未來的股東促??實行股票期權的目的在于解決現(xiàn)代完善實行股票期權應有的社會環(huán)境也使經營者將自己的利益與企業(yè)的利益企業(yè)中的代理問題由此要求有較

7、為成不完全具備。因此股票期權制目前還拴在一起從而有效地避免了經營者損熟的市場體系特別是經理人員市場。如只能作為制度創(chuàng)新的試點而存在。此害企業(yè)的利益。果沒有經理市場就很難對經營者的能外由于我國股市非理性因素很強股最早實行股票期權激勵的是美國力、品質作出客觀的評價。??股票市場價的波動常常與企業(yè)的經營業(yè)績無關一家叫菲澤爾的公司????年?為了避要規(guī)范。公司上市是實行股票期權制的因此在確定經營者認股執(zhí)行價時不免公司主管們的現(xiàn)金薪金被高額的所前

8、提成熟的證券市場是發(fā)揮股票期權能單純地依據(jù)贈股前該企業(yè)股票的平得稅“吃”掉在雇員中推出了世界上第功能的基本保證。因為上市公司的業(yè)均交易價而定而應該加權企業(yè)的資產一個股票期權計劃。但是真正意義上的績、成長性以及發(fā)展?jié)摿Χ紤撏耆朗找媛?、銷售收人和產品的市場占有率股票期權制和這種分配制度顯示的巨據(jù)股票市場來確定。???股票期權的授等約束指標從而使股權激勵真正成為大效應直到??世紀?年代隨著美國權主體是企業(yè)所有者?股東?因此實能使所有者和經

9、營者目標達到一致的股票市場的異常活躍才逐漸顯現(xiàn)出來。行股票期權要有一個良好的公司治理一種制度安排并能引導經營者行為的??一???年??的總裁使公司起死結構企業(yè)所有者及其代表應當具有行長期化。回生他從股票期權中得到了??萬使所有者權責的能力和積極性。??要貴任編輯王安慶?作者簡介」荀福文????一?女遼寧人中共遼寧省委黨校副教授。高玉祥????一?男沈陽大學師范學院高級講師。國股票期權制?現(xiàn)代企業(yè)”種有效的激勵機制荀福文高寶祥?中共遼寧省

10、委黨校遼寧沈陽????沈陽大學師范學院遼寧沈陽??????關鍵詞〕股票期權?現(xiàn)代企業(yè)?激勵【中圖分類號?????文獻標識碼??【文章編號???一????????????一????一??現(xiàn)代企業(yè)的一個基本特點是企業(yè)美元。到????年實施股票期權制的美有相應的社會監(jiān)督激勵體系?如會計師的財產所有權和經營權相分離這就形國總裁的年收入達到了天文數(shù)字??事務所、證券評級機構等?和法律環(huán)境成一種委托—代理關系企業(yè)產權所公司的創(chuàng)辦人王嘉廉以??億美元

11、的年的支持包括對股票期權收益的納稅規(guī)有者是委托人企業(yè)經營者是代理人。收人創(chuàng)造紀錄。迪斯尼公司總裁艾斯納定和用于這種期權的股票來源的規(guī)定為了實現(xiàn)委托人對代理人行為的有效薪水加獎金不過??萬美元但是股票等等。監(jiān)督并激勵代理人為委托人利益的最期權帶來的財富則有近??億美元。目顯然上述條件目前我們尚不完全大化而努力工作除了靠商品市場、資前在美國的許多最具成長性的公司具備。首先我國迄今為止的市場化改本市場、經理人市場以及行政、法律等中企業(yè)家通過股

12、票期權所獲得的收益革仍然處于初級階段最為核心和基礎外部監(jiān)督激勵手段外更要在完善的法都超過了他們的固定工資和獎金有相的市場體系—生產要素市場體系的人治理結構以及多元化產權結構基礎當多的高級經營管理人員因此成了新建設尚未成熟最為突出的是企業(yè)家市上建立起有效的利益制衡機制。實踐證富豪。股票期權制的廣泛推行不僅給場的缺乏。國有企業(yè)經營者盡管其行政明當今西方發(fā)達國家的企業(yè)特別是大企業(yè)的管理者帶來了豐厚的收益而且級別基本上已經取消但主要還是由組型上

13、市公司普遍采取的股票期權制度改變了企業(yè)管理者的報酬形式。企業(yè)家織部門或上級主管部門選派而不是由實現(xiàn)了這種利益制衡是一種十分有效股票期權行權收益在其總收人中的比真正承擔風險的資本所有者即初始委的激勵手段。重日益增加已成為當今國際企業(yè)報酬托人在經理市場中選擇出來的因而難股票期權制是授予公司高層經理形式創(chuàng)新的一個發(fā)展趨勢。以實現(xiàn)把真正有才能的經營者配置到人員在未來某一時期按照給權時的市作為一種“舶來”的企業(yè)內部分配國有經濟中去。其次我國上市公

14、司數(shù)場價格購買一定數(shù)量公司股票的權利。制度股票期權激勵已經被越來越多的量少且國有股大部分不能流通證券經理是用經營企業(yè)的方式“炒股票”經國內企業(yè)所重視針對公司管理層的股市場運作很不規(guī)范股票價格常常不能營得好公司未來的股票價格上漲期權激勵已開始操作。如武漢、北京、上反映其真實價值缺少實行股票期權的權將給經理人帶來差價收益。這樣股海、深圳等地紛紛實行股票期權試點并必要條件。另外國有企業(yè)產權關系不權激勵就將企業(yè)家的經營管理和創(chuàng)新有快速發(fā)展之勢。

15、清晰國有股權管理存在制度缺陷出能力同物質資本一樣納人生產要素知從發(fā)達國家的股票期權實踐來看資者不到位其權益虛置商品市場、資識資本化資本股權化。這種長期激勵實行股票期權制必須解決四個問題?本市場及社會監(jiān)督激勵體系不成熟、不機制將經營者變成企業(yè)未來的股東促??實行股票期權的目的在于解決現(xiàn)代完善實行股票期權應有的社會環(huán)境也使經營者將自己的利益與企業(yè)的利益企業(yè)中的代理問題由此要求有較為成不完全具備。因此股票期權制目前還拴在一起從而有效地避免了經

16、營者損熟的市場體系特別是經理人員市場。如只能作為制度創(chuàng)新的試點而存在。此害企業(yè)的利益。果沒有經理市場就很難對經營者的能外由于我國股市非理性因素很強股最早實行股票期權激勵的是美國力、品質作出客觀的評價。??股票市場價的波動常常與企業(yè)的經營業(yè)績無關一家叫菲澤爾的公司????年?為了避要規(guī)范。公司上市是實行股票期權制的因此在確定經營者認股執(zhí)行價時不免公司主管們的現(xiàn)金薪金被高額的所前提成熟的證券市場是發(fā)揮股票期權能單純地依據(jù)贈股前該企業(yè)股票的平

17、得稅“吃”掉在雇員中推出了世界上第功能的基本保證。因為上市公司的業(yè)均交易價而定而應該加權企業(yè)的資產一個股票期權計劃。但是真正意義上的績、成長性以及發(fā)展?jié)摿Χ紤撏耆朗找媛省N售收人和產品的市場占有率股票期權制和這種分配制度顯示的巨據(jù)股票市場來確定。???股票期權的授等約束指標從而使股權激勵真正成為大效應直到??世紀?年代隨著美國權主體是企業(yè)所有者?股東?因此實能使所有者和經營者目標達到一致的股票市場的異?；钴S才逐漸顯現(xiàn)出來。行股票期權